供应缺口超70%！光模块中枢材料磷化铟正成为AI算力产业链上的“卡脖子”样式。

跟着AI数据中心大边界建筑，800G、1.6T光模块需求爆发，磷化铟看成光模块激光器芯片的中枢衬底材料，正站优势口。

Yole预测，2026年人人磷化铟衬底需求将飙升至260万至300万片，而有用产能仅能擢升至75万片傍边，缺口仍在70%以上。

供需失衡之下，磷化铟主张股年内涨幅惊东说念主——欧莱新材大涨近240%，云南锗业上升近180%，博杰股份股价翻番。

这场由AI算力驱动的材料盛宴，究竟哪些公司是果真的“磷化铟中枢所在”？

01磷化铟为何已而火了？

磷化铟光电性能优异，是光模块中枢基础材料。

跟着光模块从800G向1.6T以致3.2T演进，对磷化铟衬底的需求呈指数级增长。单颗800G光模块需要配备4至8颗磷化铟激光器芯片，而1.6T光模块的需求又是800G的2.7至3倍。

更大的问题在于供给端。磷化铟衬底分娩需要在高温高压下进行顶点的环境适度，拓荒委派慢、良率爬坡难，加上长达两年的客户认证期，使得扩产极其费劲。现在人人磷化铟衬底材料市集高度辘集且被国外把持。

国产替代，大势所趋。

02磷化铟主张股全名单

A股中，磷化铟关联主张股主要有上游铟原料供应商、以及径直从事磷化铟衬底材料研发分娩的企业，关联主张股近20只。

第一梯队：磷化铟衬底中枢供应商

云南锗业(002428)

国内锗行业龙头，亦然中国磷化铟衬底龙头公司。公司已完了4英寸磷化铟衬底领悟出货、6英寸家具连接研发迭代，是人人第三个掌抓大尺寸磷化铟制备技能的企业。2026年4月，公司获批试验“高品性磷化铟单晶片建筑名目”，权术扩建年产30万片分娩线，名目完成后总产能将达到年产45万片（折合4英寸）。年内股价上升近180%，比拟2024年低点累计涨幅超10倍，融资净买入超14亿元。

宿迁联盛(603065)

公司主营高分子材料防老化助剂，AG真人国际中国官网首页下载2026年6月公告跨界进入磷化铟衬底赛说念。拟与朱蓉辉、汇智光芯共同出资缔造结伙公司（持股70%），权术分两期建筑：一期投资1亿元，建筑周期10个月，预期年产12万片4-6英寸磷化铟衬底；二期追加投资2亿元，将产能延迟至40万片/年。公告讦布后股价绽开涨停，但同期也因股价提前异动收到上交所问询函，被质疑是否存在诳骗信息涌现和谐股东减持的情形。

中铝乾星（未上市，关联A股公司）

背靠央企中铝集团，由中铝集团、中国铝业、云南铜业、驰宏锌锗及中铝成本5家公司共同出资缔造，注册成本15亿元。公司正在鼓励“大尺寸先进化合物半导体衬底及高纯材料中试平台名目”，中枢研发骨子包含6英寸磷化铟衬底材料，权术2026年12月建成参加启动。驰宏锌锗瞻望2026年向中铝乾星销售锗精矿、精铟等家具金额将达7.17亿元，较2025年扩大近7倍。

博杰股份(002975)

公司参股珠海鼎泰芯源，后者戮力于磷化铟衬底材料的国产化，乐动体育世界杯中国官网首页现在正积极扩产，戮力于冲破关联技能国外把持时势。年内股价上升近107%。

第二梯队：上游铟原料供应商

磷化铟的中枢原料是“铟”，以下公司领有铟资源或分娩才调：

锡业股份(000960)

人人锡业龙头，同期领有丰富的铟资源。2026年一季度分娩铟锭27吨。年内融资净买入超11亿元。

驰宏锌锗(600497)

中铝集团旗下企业，领有金属锗产能60吨/年，同期呼伦贝尔驰宏100吨/年铟锭和高纯铟分娩名目正在开展前期使命。看成中铝乾星的股东之一，深度绑定磷化铟产业链。年内融资净买入超3.6亿元。

株冶集团(600961)

国内主要铟分娩商之一，年内股价上升近40%，融资净买入2.82亿元。

华锡有色(600301)

领有铟资源，年内股价上升超44%。

兴业银锡(000426)

松手2024年末，公司铟金属保有储量为1130.7吨。年内融资净买入超6.4亿元。

中金岭南(000060)

领有铟资源，年内融资净买入超3.9亿元。

第三梯队：其他关联主张股

欧莱新材(688530)

年内涨幅近240%，领涨磷化铟主张板块。公司全资子公司欧莱铟专注于稀散金属的研发、分娩及销售，已启动“6N级以上高纯铟制备工艺商讨”和“磷化铟半导体材料制备工艺商讨”在研名目立项。

有研新材(600206)

化合物半导体材料关联企业，年内上升近60%，融资净买入3亿元。

中国铝业(601600)

中铝乾星的股东之一，持有20%股份。2024年公司金属镓产量约为280吨。年内融资净买入超9亿元。

云南铜业(000878)

中铝乾星的股东之一，持有20%股份。

锌业股份(000751)、豫光金铅(600531)、金圆股份(000546)等也为铟关联主张股。

03投资风险教导

磷化铟赛说念诚然远景遍及，但投资者也需谨防以下风险：

第一，技能壁垒与产能爬坡风险。磷化铟衬底分娩难度极大，良率爬坡周期长，新进入者能否按时达产存在不笃定性。以宿迁联盛为例，10个月内建成12万片产能的权术已遭上交所问询可行性。

第二，主张炒作与股东减持风险。部分公司股价在公告前已提前异动，且存在股东减持权术，需警惕诳骗信息涌现和谐减持的可能。

第三，估值过高风险。云南锗业年内涨幅近180%，欧莱新材涨近240%，短期涨幅过大，估值已处于历史高位。

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第四，名目落地不笃定性。部分公司仍处于“拟缔造”或“环评公示”阶段，后续能否顺利鼓励存在变数。

04结语

磷化铟看成AI算力产业链上的关节“卡脖子”材料，国产替代逻辑了了，需求爆发笃定性高。以云南锗业为代表的龙头公司已完了量产突破，正在扩产霸占份额；中铝集团旗下中铝乾星的入局，也标记着央企正在加快布局这一赛说念。

但投资者也需保持清亮——技能突破需要时辰，产能爬坡充满挑战，短期主张的炒作已推高部分个股估值。果真能在这场国产替代海浪中胜出的，将是那些具备中枢技能、大概领悟量产并通过客户认证的公司。

磷化铟的风口照旧到来乐动·体育世界杯(中国)官方网站，但谁是最终的“凫水儿”，还需要时辰的教练。